Сейчас рынок ценных бумаг занимает умы многих. Он уже давно вышел за пределы интересов банкиров. Всё больше людей решают заниматься инвестициями, стараются разобраться в особенностях и тонкостях. Базовые экономические знания, навыки вполне могут стать отличным инструментом для получения стабильной прибыли. Сегодня постараемся разобраться в специфике оферты по облигациям.
Осветим ключевые моменты, характеристики и суть оферты, подробнее остановимся на временных рамках, преимуществах и недостатках такого финансового продукта.
Специфика
Всевозможные компании, финансовые организации занимаются выпуском облигаций. Каждая имеет собственные временные рамки, срок действия. Как только данный период заканчивается, владельцу полагаются соответствующая выплата.
Оферта – особый финансовый инструмент, с помощью которого владелец может получить доход, не дожидаясь завершения периода действия.
Он просто продает её эмитенту, где эмитент – выпустившая облигацию организация. В конечном итоге ценная бумага возвращается к продавцу, а владелец получает прибыль.
Эксперты приводят в роли наглядного примера банковские кредиты. Он предоставляется заемщику на конкретный срок, при этом оговаривается график платежей для ежемесячного погашения долга. Когда в договоре кредитования предусмотрена оферта, заемщик имеет право досрочно выплатить свой кредит на выгодных условиях, сократив объем переплаты.
Остановимся подробнее на видах оферты. Существует два типа: это отзывная и безотзывная:
Оба типа имеют свои преимущества. Можно выбрать для себя оптимальный вариант, наиболее выгодный, или просто приобретать облигации обоих видов.
Зачем нужна
Специалисты советуют для начала разобраться, какие конкретно выгоды может обеспечивать данная оферта. И главный акцент здесь делается на эмитентах.
Если имеется оферта, это сигнализирует о том, что эмитент преследует конкретные экономические цели.
Оферта по облигациям – отличный финансовый инструмент, позволяющий успешно контролировать денежные потоки. Как только складываются благоприятные условия, можно значительно уменьшить собственную долговую нагрузку.
Приведем простой пример для наглядности:
Ценные бумаги, которые были выведены на рынок несколько лет назад, обеспечивали хороший купон. Он мог составлять около 12-ти процентов за год, и даже больше. Но с течением времени положение менялось не в лучшую сторону. На данный момент средний уровень ставки по рынку составляет 8%.
В конечном итоге эмитентам приходится выплачивать инвесторам завышенные ставки по купонам, если сравнивать с другими финансовыми компаниями.
Выгода
Хорошее решение в такой ситуации:
✔️ Установить оферту, а затем заняться выкупом облигаций. Таким образом можно выкупить даже весь выпуск ценных бумаг. Как только возникнет потребность, останется только выпустить новые облигации, чтобы их купон по средним рыночным показателям составлял уже 8%. И тогда удастся добиться существенного снижения издержек при обслуживании долга: их объем удается сократить на 30%.
Еще один выгодный вариант для эмитента:
✔️ Уменьшить размер тех платежей по купонам, которые ожидают его в будущем. Например, сначала давали 12%, а потом свели к планке в 8%. И опять для эмитента складывается наиболее выгодная ситуация.
Зачастую по ценным бумагам с установленным периодом оферты объемы выплат по купонам фиксируются как раз на это время. Затем все может меняться в соответствии с конкретными обстоятельствами.
Снижение рисков
Когда инвесторы приобретают облигации с офертой, они уже знают: есть возможность не ожидать срока погашения, а просто получить средства обратно. Бесспорно, инвесторам удается значительно снизить свои риски именно при использовании оферты.
Главная суть тут в чрезмерных рисках владельцев ценных бумаг, у которых более длительный период обращения. За этот срок на рынке облигаций могут произойти кардинальные изменения, трансформации процентных ставок, а также падение рыночной цены бумаг. Но и компенсирующий фактор тут тоже имеется: когда ценные бумаги имеют продолжительный срок обращения, их доходность становится закономерно больше, если сравнивать с краткосрочными облигациями.
🟢 Главное преимущество – повышенный уровень доходности. А это особенность именно долгосрочных облигаций. При этом обеспечивается стопроцентная защита от снижения цены ниже планки номинала.
🔴 Минус тоже есть: для инвесторов это вероятность снижения ставки по купонам. Но эмитент имеет возможность установления сниженных ставок, таким образом он будет стимулировать инвесторов погашать облигации.
Где смотреть данные
В торговом терминале Quik предусмотрены все технические возможности для отслеживания информации по действующим офертам ценных бумаг. Можно настраивать необходимые окошки в перечне облигаций, чтобы там смотреть все данные.
Вот какие сведения необходимы в первую очередь.
- Оферта. Показатель ее наличия или отсутствия по конкретной облигации.
- Погашение. В разделе указывают точные даты, когда облигации будут полностью погашены.
- Доходность. Полезный раздел, в котором сразу становится очевидна прибыльность ценных бумаг. Если есть оферта, уровень дохода будет рассчитан по данной дате. Если ее нет, то ключевым параметром становится дата погашения.
- Дата расчета доходности. Она должна быть ближайшей к дате оферты.
Конкретную облигацию можно искать по индивидуальному коду, а также по названию.
Преимущества и недостатки
Эксперты сразу начинают с важного момента.
Оказывается, для начинающего инвестора облигации с офертой все-таки не станут лучшим вариантом.
Здесь необходимы более глубокие знания финансового рынка, умение ориентироваться в состоянии конкретной отрасли. Кроме того, потребуется разобраться, насколько надежен конкретный эмитент.
- Для инвестора основным преимуществом станет возможность погашения в досрочном порядке.
- Когда ситуация складывается удачно, это позволяет получить значимую прибыль.
- Эмитент с офертой по облигациям может хорошо снижать нагрузки по задолженностям.
- Если постараться разобраться во всей теоретической части, данный вид инвестиций может полностью оправдать вложения и даже превзойти ожидания. Особенно это касается долгосрочных вложений.
- Риски можно удобно разбить на конкретные периоды, а уже затем следить за состоянием процентных ставок по купонам. В нужный момент останется только погасить облигации. Ключевой момент – умение разделять потоки инвестирования для максимального снижения рисков.
