С экономической точки зрения, облигации — это одна из вариаций кредитования. То есть предложение со стороны эмитента выкупить ценную бумагу в обмен на реальные денежные средства. Но, в отличии от акций, наличие облигации не дает возможность стать акционером компании и принимать участие в собраниях акционеров. Но при этом бумага дает право держателю получить разовый или периодический доход в виде выплачиваемых процентов (как по кредиту).
Зачем и для кого выпускают облигации
Выпуск облигаций — это один из самых популярных вариантов получения дополнительного финансирования коммерческого предприятия для реализации новых проектов, программ. А в отличии от обычного кредитного договора, ценные бумаги допускаются к торговле на бирже.
Ключевое преимущество для эмитента облигации — это возможность получить кредит на выгодных условиях, но с полным сохранением своих активов. И в качестве кредитора в данном случае может выступать как частное лицо (инвестор), так и сторонняя компания (фонд). Наличие соответствующей лицензии со стороны Центробанка для них не потребуется.
Для кого выпускаются данные ценные бумаги? Если ориентироваться на статистику бирж, где они торгуются, то покупают такие их чаще всего консервативные инвесторы (рассчитывающие на долгосрочные инвестиции), а также спекулянты.
Имеет ли право ООО выпускать облигации
Да, ООО может быть эмитентом облигаций, но только если соблюдены следующие условия:
🔸для каждой ценной бумаги указана её фактическая стоимость (с учетом вознаграждения, выплачиваемого держателю);
🔸капитал, интегрированный в ценные бумаги, не должен превышать уставной для ООО (того, что зафиксирован в составе);
🔸для уравнения уставного и интегрированного в облигации капитала можно заимствовать средства у третьих лиц, в ином случае выпуск ценных бумаг будет разрешен только через 3 года после регистрации ООО.
Правила выпуска
Решение о выпуске облигаций имеет право принять управляющий орган коммерческого предприятия. Также определяются ответственный эмитент — сотрудник или целый отдел, который будет регулировать оборот ценных бумаг. После этого назначается номинальная стоимость каждой облигации. Все эти данные обязательно регистрируются в виде отчета и предоставляются государственному регулятору (в РФ это Центробанк).
Кто может быть эмитентом облигаций
Кто может выпускать облигации? Это право предоставляется всем муниципальным, государственным коммерческим структурам, акционерным сообществам. Ограничение на выпуск облигаций предусмотрено только для индивидуальных предпринимателей.
Размещение и регистрация
Общий порядок выпуска облигаций следующий:
📌Выполняется сбор акционеров компании, где принимается решение о привлечении дополнительных финансов за счет выпуска облигаций.
📌Регистрация проспекта эмиссии. Там же указывается номинальная стоимость ценной бумаги, правила их обращения. Данные публикуются в открытом доступе, отчет подается в Центробанк.
📌Подготовка сертификатов. Актуально только для тех бумаг, которые заверяются документально. Сейчас же в большинстве случаев ценные бумаги выпускают в «цифровой» форме с последующим размещением на биржах.
Как отражается в бухгалтерском учете
В бухгалтерском учете выпуск облигаций отражается как получение займов (краткосрочные или долгосрочные, в зависимости от срока размещения и их оборота). Стоимость — по их суммарной номинальной (что указана в проспекте эмиссии, принятом на собрании акционеров или управляющего органа).
Пример отражения данных
К примеру, компания выпустила долговые обязательства на сумму в 100 тысяч рублей сроком на 6 месяцев. В учете при этом указываются:
🔹полученные средства в виде займа по номиналу — 100 тысяч рублей;
🔹сумма сверх номинала — 10 тысяч рублей;
🔹списание ежемесячного дохода — 2 тысячи рублей (зависит от заявленного долгового обязательства);
🔹проценты, уплачиваемые в счет погашения обязательства — 3,5 тысячи рублей.
Плюсы и минусы облигаций
Эмиссия облигаций дает возможность коммерческому предприятию участвовать в открытых торгах с целью привлечения дополнительного капитала со стороны инвесторов. Сделать это можно даже в том случае, если иные формы кредитования по каким-либо причинам недоступны (имеются не закрытые обязательства, займы). Но при этом подготовка проспекта эмиссии, решение регистрационных вопросов — все это дополнительные финансовые расходы.
Для потенциального инвестора облигации — это долгосрочные инвестиции. Но при участии в открытых торгах есть возможность приобрести ценные бумаги, предоставляющие доход, существенно превышающий по акциям.
Но есть и риск: если компания объявит дефолт или инициирует процедуру банкротства, то продать такие активы инвестору вряд ли удастся, потому как спрос на них будет нулевым.
Как выпустить
Общий порядок следующий:
📍Формирование управляющего органа.
📍Регистрация проспекта эмиссии.
📍Оформление, регистрация бумаг.
📍Открытое размещение.
📍Публикация отчета о размещении, его передача регулятору.
Государственная организация выпуска
В РФ оборот долговых обязательств по ценным бумагам регулируется положениями ФЗ 136 (для муниципальных и государственных предприятий) и ФЗ 39 (для ООО и других акционерных сообществ).
Анализ параметров выпуска
Существуют специальные сервисы, с помощью которых можно быстро проанализировать доступные сейчас в открытых торгах ценные бумаги по долговым обязательствам, эмитируемых российскими компаниями. Например, в Rusbonds или Cbonds. В них также имеются встроенные фильтры, позволяющие отсортировать облигации по дате выпуска, по сроку действия, по предусмотренным процентам или по количеству процентных выплат ежегодно.
Итого, облигации — это инструмент, позволяющий компании привлечь инвесторский капитал. А потенциальному держателю — получать фиксированный процент вознаграждения с гарантией последующего выкупа. И такие ценные бумаги можно открыто перепродавать через биржи, что дает возможность получать дополнительную прибыль в виде спекуляции.
